FINANCES SOLIDAIRES,

Placez votre argent selon vos valeurs

Les placements éthiques
Une nébuleuse un peu fourre-tout
Les placements éthiques n’appartiennent pas à la famille des finances solidaires stricto sensu. Mais comme ce proche cousin fait beaucoup parler de lui, il est bien de savoir à qui l’on a affaire.
Pendant des lustres, pour investir en Bourse, on ne s’est préoccupé que de la bonne santé financière des entreprises. Or depuis la fin des années 90 et sous la pression des consommateurs, certains gestionnaires prennent en compte des critères environnementaux, sociaux. D’autres excluent de leurs fonds des entreprises ne respectant pas certaines valeurs morales. Sont hors jeu l’armement, le jeu, le tabac… On appelle ça les « critères d’exclusion ».
Les placements éthiques, c’est l’ISR pour les intimes : l’investissement socialement responsable. Et il prolifère, avec plus d’une centaine de fonds aujourd’hui sur le marché français. La plupart des grandes banques et des gestionnaires ont créé le leur. Toute proportion gardée - l’ISR ne représente pas plus de 1 % des fonds existants - les placements éthiques sont à la mode et c’est tant mieux. Ils forcent les entreprises à plus de transparence.
Mais qui décide qu’une société est éthique ou ne l’est pas ? Pour cela, on s’appuie sur des agences de notation sociale et environnementale. Elles sont une douzaine en France, la plus connue d’entre elles étant Vigeo. Ce printemps, Novethic publie en partenariat avec Morningstar et Vigeo, le RATING PLANETS®. Son échelle de 1 à 5 PLANETS® (la meilleure note) mesure la responsabilité sociale de 480 fonds distribués en France gérés par 116 sociétés de gestion. Mais ces agences tâtonnent encore à la recherche de méthodes de notation vraiment efficaces et indépendantes. Et leurs critères ne sont pas toujours très exigeants. Ainsi, seuls 75 % des fonds éthiques intègrent les normes du développement durable. Et pas plus de 15 % sont regardants sur les « critères d’exclusion ». Autant dire qu’on est encore très loin d’un label placement éthique fiable…

Liste de fonds :
On en trouve la totalité sur www.novethic.fr et une sélection dans le guide sur les Placements éthiques d’Alternatives économiques

Contraintes et avantagess :
Ils ne sont pas forcément moins rentables que des fonds classiques. Les critères sociétaux peuvent en effet désigner des entreprises plus performantes sur le moyen terme.
Une part dans un fonds éthique peut varier de quelques euros à environ 150.

Les investissements de partage et solidaires Mes intérêts sont les leurs

L’idée des fonds de partage est simple, mais il fallait l’inventer (voir l’encadré sur Karol Sachs). On place son argent dans un fonds commun de placement (FCP). Cet argent est investi en Bourse dans diverses actions et/ou obligations. Ce FCP dégage des intérêts que l’on partage avec une institution qui agit dans l’humanitaire, le développement ou encore l’environnement. Par exemple, avec le FCP « Epargne solidaire » du Crédit Coopératif, vous avez le choix entre 14 ONG, de la Fondation de France, à Handicap International, en passant par Médecins du Monde. Dans d’autres cas, un organisme solidaire et une banque s’associent pour proposer un produit financier, comme la Sidi et le Crédit Coopératif qui ont lancé en 1983 le FCP « Faim et développement » (voir l’encadré sur Karol Sachs).
Les investissements solidaires sont une variante (notez que certains fonds sont mixtes : à la fois de partage et solidaires). Une partie de l’argent placé dans un FCP va directement au financement de projets solidaires, à des sociétés non cotées en Bourse. C’est le cas avec le FCP « Insertion Emploi », distribué par la Caisse d’épargne : entre 5 et 10 % des fonds sont confiés à France Active, qui investit notamment dans des entreprises d’insertion.
Où vont les 90 % des fonds restant ? En principe, ils sont consacrés à des sociétés dites « éthiques » par les agences de notation sociale. On se retrouve donc face au même problème que pour l’ISR. C’est de l’éthique, soit, mais selon quels critères ?
Le journal Politis (Hors Série novembre décembre 2004) soulève par exemple que le FCP « Insertion Emploi » est sensé « investir en priorité dans les titres de sociétés qui favorisent l’emploi et l’insertion sociale ». Or, au premier rang des placements de ce fonds on trouve Total, Sanofi-Aventis ou France Télécom, des entreprises pas particulièrement immaculées concernant la sauvegarde de l’emploi.
Bref, les investissements de partage et solidaires participent d’une façon de plus en plus indispensable au financement d’actions liées à l’humanitaire, au développement, à l’environnement… Ce qui ne les met pas forcément à l’abri de quelques contradictions.

Les fonds et leurs banques ou gestionnaires
Nota bene : à peu de choses près, les Sicav (Sociétés d’investissement à capital variable) fonctionnent comme les FCP.
- Labellisés Finansol :
FCP Choix solidaire, Crédit coopératif
FCP Epargne solidaire, Crédit Coopératif
FCP Epargne solidarité habitat, Crédit Lyonnais, Crédit Coopératif
Sicav Eurco solidarité, Crédit Lyonnais
FCP Faim et développement, Crédit Coopératif
FCP Faim et développement compartiment équilibre, Crédit Coopératif
FCP Faim et développement compartiment horizon, Crédit Coopératif
FCP Faim et développement compartiment trésorerie, Crédit Coopératif
FCP Insertion emploi, Caisses d’Epargne, IXIS AM
FCP Macif croissance durable et solidaire, Macif Gestion
FCP Pacte solidarité logement, Crédit Agricole
FCP Pacte vert tiers-monde, Crédit Agricole
- Non labellisés Finansol
FCP Action Sud, Crédit Lyonnais
FCP Avenir partage, Banque fédérale mutualiste
FCP CM France emploi, Crédit mutuel
Sicav Conciliance, Société Générale
FCP Ethique et partage, Financière Meeschaert
OPCVM Humanis investissement, société de gestion GPK Finance
FCP Investissement et partage, Financière Meeschaert
Sicav Libertés et Solidarité, La Poste
FCP Terre nouvelle, Crédit industriel de l’Ouest (Banque du groupe CIC)

Contraintes et avantages :
Les produits de partage bénéficient d’une fiscalité avantageuse : une réduction d’impôt de 66 % du montant des dons (elle n’était que de 60 % pour les déclarations de 2003), qui s’élève à 75 % pour les associations offrant aide alimentaire, soins et hébergement aux démunis. Autant dire que l’état participe lourdement à votre effort de générosité.
La durée recommandée pour le placement varie entre 2 et 5 ans.
On peut le plus souvent souscrire une seule part, dont le montant s’échelonne d’une quinzaine d’euros à plus de 450.

Les autres produits bancaires Solidarité déclinée

Encore un exemple de ces nouveaux produits financiers solidaires, avec l’assurance-vie Habitat et Humanisme. C’est une assurance-vie classique. La majorité de vos fonds sont placés dans des actions ou des obligations. A ceci près : au minimum 10 % de ces l’investissement vont à l’achat d’actions de la Foncière d’Habitat et Humanisme et chaque année, une partie des frais de gestion est reversée à l’association. Cet argent lui permet de poursuivre son action d’insertion par le logement. Mais toute la performance de l’assurance-vie reste à l’épargnant (+4 % en 2003)
Il existe d’autres exemples, comme le livret Agir du Crédit Coopératif qui a versé 302 000 € de dons en 2004. Pour l’épargne, l’assurance-vie ou pour ouvrir un compte courant, une quinzaine de produits permettent aujourd’hui de faire vivre son argent en solidaire au quotidien. Et la plupart du temps, c’est quasiment indolore pour le volume de votre porte-monnaie.

Les produits bancaires et leurs banques ou sociétés d’assurance-vie
- Labellisés Finansol
Codesol (Codevi), Crédit coopératif
Codevair (livret d’épargne), Banque populaire d’Alsace
Compte courant Cofides, Cofides Nord-Sud
Compte de dépôt à terme de La Nef
Compte épargne insertion, La Nef
Compte épargne nature de la Nef
Livret Agir, Crédit coopératif
Livret Caisse solidaire Nord-Pas-de-Calais, Crédit coopératif
Livret Nef-Crédit coopératif
Munisolidarité placement (Bons de caisse), Crédit municipal de Nantes
Assurance-vie Habitat et humanisme, Assurance-vie prévoyance (Avip)
- Non labellisés Finansol
Carte Agir (carte bleue internationale Visa), Crédit coopératif
Compte chèque La Nef-Crédit coopératif
Actiplus, option Agir (assurance vie), Crédit coopératif
Skandia Ekité (assurance vie), Skandia France

Contraintes et avantages
Si le produit implique un don à une association, les impôts vous font ici aussi cadeau d’une réduction de 66 % du montant des dons.
Pour ouvrir un livret, un Codevi ou un compte épargne solidaire, il peut parfois suffire de 30 euros.

Les investissements directs Pour s’engager encore plus

Beaucoup des institutions de la finance solidaire proposent de participer directement à leur capital. Dans ce cas, les intermédiaires bancaires disparaissent. Du coup, c’est une histoire entre vous, investisseurs, et par exemple la Nef (citée plus haut) qui investit notamment dans des projets d’énergies renouvelables ou d’aide à la réinsertion. Pour 30 euros (soit une part), vous pouvez en devenir actionnaire. Et ce sera 152 € pour entrer au capital de la Société d’Investissement et de développement international (Sidi) qui alimente des organismes de microcrédit dans les pays du sud.
Vous choisissez de participer au capital des Cigales ? Il faudra aussi y consacrer de votre temps. Ces Clubs d’Investisseurs pour une Gestion Alternative et Locale de l’Epargne Solidaire, investissent dans des entreprises « respectueuses de la place de l’homme dans son environnement ». Le principe est le suivant : 5 à 20 personnes cotisent dans une caisse commune. Le montant est au choix. L’argent est investi dans des prises de participation (toujours minoritaires) de sociétés. Plusieurs fois par an, on se réunit pour recevoir les créateurs, décider des placements… Et au bout de 5 ans (renouvelables une fois), le club liquide son porte-feuille et le répartit en fonction des parts de chacun.
Avec ces investissements directs dans l’économie solidaire, ne vous attendez pas à gagner le jack-pot. Il s’agit ici de bien autre chose : donner de sa personne. Dans un club d’investisseurs comme les Cigales, on appréciera votre expérience et votre accompagnement tout autant que votre argent.
Et c’est finalement le plus sûr moyen de contrôler au maximum la destination de ses économies. Dommage que seule une minorité en ait le temps et les moyens.

Liste des sociétés de capital-risque dans lesquelles on peut acheter des parts
Labellisées par Finansol :
- Autonomie et Solidarité
- Garrigue
- La Caisse Solidaire du Nord Pas de Calais
- Femu Quì
- La Nef
- La Sidi
- La SIFA
- La Société Foncière Habitat et Humanisme
- Habitat et Humanisme Développement
- Habitats Solidaires
- Initiatives pour une Economie Solidaire (IES)
- Oikocredit
- Les Cigales
- Les Clefe
Non labellisées par Finansol
- Bretagne Capital Solidaire
- Fédération Love Money
- Herrikoa

Contraintes et avantages
Une réduction d’impôt est accordée à hauteur de 25 % de l’investissement réalisé.
Récupérer son argent peut prendre du temps : dans certains cas, on peut attendre jusqu’à 5 ans après une demande de remboursement. C’est de toute façon un engagement sur plusieurs années.
Une part s’élève à une douzaine d’euros ou plusieurs dizaines.
Chiffre à faire ressortir
Les 3/4 des finances solidaires sont mobilisées pour l’insertion par le travail et par le logement en France
Source : Baromètre Finansol-la Croix-Crédoc

Portraits de femmes :

- Lize Nhaca, veuve de 5 enfants au Mozambique, a voulu créer une petite entreprise de pêche. Après deux crédits de 260 et 690 US$, elle est aujourd’hui capable d’entretenir les 16 membres de sa famille. Elle a aussi construit une maison et emploie quatre personnes.

- La cambodgienne Phorn Hun ne possédait rien et vivait dans une simple cabane au toit de paille. Avec un emprunt de 25 US $, Phorn s’est lancée dans un petit commerce de nouilles. Quelques années après, elle a pu acheter un morceau de terrain, et y construire une maison en bois avec un luxueux toit en taule.

- Fortunata Maria de Aliaga vend des fleurs dans les rues de La Paz, en Bolivie depuis toujours. Elle s’est unie à trois autres femmes pour demander un prêt et être capable d’acheter ses fleurs en gros, à un prix bien meilleur. C’est comme ça qu’elle a pu financer la scolarité de ses trois enfants.

Pour encourager ce système de finances solidaires qui lutte efficacement contre la pauvreté, les Nations Unies ont déclaré 2005, année internationale du micro crédit.
www.yearofmicrocredit.org